M\u00e9xico.- A pesar de un desempe\u00f1o m\u00e1s s\u00f3lido de lo esperado en los primeros meses de 2025, la econom\u00eda mexicana podr\u00eda enfrentarse a un periodo de estancamiento prolongado, advirti\u00f3 Francisco Campos, economista en jefe de Deutsche Bank para Am\u00e9rica Latina.<\/p>\n
Campos se\u00f1al\u00f3 que el gobierno de Claudia Sheinbaum carece de margen fiscal para implementar pol\u00edticas contrac\u00edclicas, por lo que la responsabilidad de sostener la actividad econ\u00f3mica recaer\u00e1 en el Banco de M\u00e9xico (Banxico).<\/p>\n
Sin embargo, la instituci\u00f3n enfrenta el reto de reducir las tasas de inter\u00e9s sin comprometer la estabilidad de precios.<\/p>\n
Aunque el arranque del a\u00f1o mostr\u00f3 se\u00f1ales de recuperaci\u00f3n, el banco alem\u00e1n proyecta un crecimiento cercano a cero, lo que refleja un panorama de estancamiento que podr\u00eda extenderse al menos por dos a\u00f1os y medio, con una econom\u00eda operando por debajo de su potencial.<\/p>\n
Esta debilidad estructural se ha intensificado desde la segunda mitad de 2024, seg\u00fan Campos.<\/p>\n
En el \u00e1mbito monetario, Banxico realiz\u00f3 un recorte en su tasa de referencia en junio, pero ha adoptado una postura cautelosa.<\/p>\n
Se prev\u00e9n recortes adicionales, aunque la manifestaci\u00f3n plena de la debilidad econ\u00f3mica a\u00fan estar\u00eda por venir.<\/p>\n
Pese al bajo crecimiento, Deutsche Bank no anticipa un escenario de estanflaci\u00f3n, ya que la inflaci\u00f3n se mantiene en rangos hist\u00f3ricos.<\/p>\n
El \u00faltimo dato ubic\u00f3 la tasa anual en 4.32% en junio, apenas por encima de las expectativas del mercado.<\/p>\n
Campos tambi\u00e9n advirti\u00f3 sobre riesgos cambiarios y comerciales que afectan al peso mexicano, particularmente ante el proceso de renegociaci\u00f3n del T-MEC.<\/p>\n
Aunque el escenario luce complicado, el analista considera que el acuerdo podr\u00eda renovarse en t\u00e9rminos favorables para M\u00e9xico.<\/p>\n
No obstante, el enfoque ideol\u00f3gico del gobierno estadounidense a\u00f1ade tensi\u00f3n a las discusiones, al incluir temas no comerciales.<\/p>\n
Aun as\u00ed, Campos sostuvo que los v\u00ednculos trilaterales en Am\u00e9rica del Norte son estructurales y dif\u00edciles de desmantelar, lo que hace de la cooperaci\u00f3n regional un elemento clave para la estabilidad futura.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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