M\u00e9xico.- Aunque el gobernador del Banco de M\u00e9xico, Alejandro D\u00edaz de Le\u00f3n, descart\u00f3 la semana pasada que el recorte en la tasa de inter\u00e9s era el inicio de un ciclo de relajamiento monetario del banco central, economistas de firmas internacionales creen que no es as\u00ed y que vendr\u00e1n m\u00e1s rebajas en lo que resta del a\u00f1o.<\/p>\n
Banxico no tiende a se\u00f1alar una mayor relajaci\u00f3n en sus comunicados de pol\u00edtica monetaria. De hecho, el texto que acompa\u00f1\u00f3 a la decisi\u00f3n del banco central de reducir las tasas de inter\u00e9s en 50 puntos base en marzo de 2013 conten\u00eda una l\u00ednea que exclu\u00eda expl\u00edcitamente el inicio de un ciclo de relajaci\u00f3n.<\/p>\n
El hecho de que el comunicado de la semana pasada no contenga ninguna l\u00ednea de este tipo sugiere que la Junta est\u00e1 al menos abierta a la posibilidad de comenzar un ciclo de relajaci\u00f3n.<\/p>\n
Jay H. Bryson, economista en jefe del banco estadounidense de inversiones Wells Fargo, se\u00f1al\u00f3 que la debilidad econ\u00f3mica que atraviesa el pa\u00eds as\u00ed como una desaceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n m\u00e1s r\u00e1pida de la esperada, son catalizadores para que el Banco de M\u00e9xico recorte su tasa de inter\u00e9s nuevamente en la siguiente reuni\u00f3n del 26 de septiembre.<\/p>\n
SE JUSTIFICAN M\u00c1S RECORTES<\/p>\n
\u201cEl crecimiento en M\u00e9xico ha sido decepcionante y la inflaci\u00f3n tambi\u00e9n ha ca\u00eddo en los \u00faltimos meses, lo que proporciona una justificaci\u00f3n adicional para que el banco central reduzca la tasa de inter\u00e9s\u201d, indic\u00f3.<\/p>\n
Se\u00f1al\u00f3 que a medida que el crecimiento y la actividad econ\u00f3mica en M\u00e9xico contin\u00faan teniendo un bajo desempe\u00f1o, Wells Fargo mantiene su expectativa de que el banco central buscar\u00e1 reducir las tasas una vez m\u00e1s en 2019.<\/p>\n
\u201cEn medio de las continuas tensiones comerciales mundiales y los datos econ\u00f3micos relativamente d\u00e9biles de M\u00e9xico, esperamos que el banco central de M\u00e9xico comience a aliviar la pol\u00edtica monetaria en el corto plazo\u201d, agreg\u00f3.<\/p>\n
Edward Glossop, economista para Latinoam\u00e9rica de la firma brit\u00e1nica Capital Economics, asegur\u00f3 que el comunicado que acompa\u00f1aba la decisi\u00f3n del Banco de M\u00e9xico de reducir las tasas de inter\u00e9s no solo fue \u2018hawk\u2019, sino que los comentarios posteriores a la reuni\u00f3n del gobernador D\u00edaz de Le\u00f3n tambi\u00e9n fueron cautelosos.<\/p>\n
Sin embargo, estos comentarios, en su opini\u00f3n, est\u00e1n dise\u00f1ados para moderar las expectativas de un ciclo de relajaci\u00f3n agresivo. \u201cNo creemos que estos comentarios impidan nuevos recortes de tasas en las pr\u00f3ximas reuniones. En total, esperamos otros 50 puntos base de reducci\u00f3n de tasas para cerrar el a\u00f1o en el nivel de 7.50 por ciento\u201d, apunt\u00f3 el economista.<\/p>\n
Explic\u00f3 que esta expectativa se basa en que es probable que los datos entrantes muestren nuevas ca\u00eddas en la inflaci\u00f3n y una continua debilidad en la econom\u00eda. Adem\u00e1s, es probable que la Fed reduzca a\u00fan m\u00e1s las tasas.<\/p>\n
Rafael de la Fuente, economista del banco suizo UBS para la regi\u00f3n de Latinoam\u00e9rica, asegur\u00f3 que los 25 puntos base que recort\u00f3 la semana pasada el Banco de M\u00e9xico son el inicio de un ciclo de relajamiento monetario de al menos 150 puntos base. \u201cEs el primer movimiento de un ciclo de relajaci\u00f3n de unos 150 puntos base. Eso todav\u00eda dejar\u00eda las tasas de inter\u00e9s reales en el extremo superior de las estimaciones de neutralidad de Banxico\u201d, dijo.<\/p>\n
\u201cEsperamos 150 puntos base de recortes marcados para el ciclo, aunque creemos que Banxico tendr\u00e1 cuidado de no llamar su primer recorte como el inicio de tal movimiento. Una flexibilizaci\u00f3n de 150 puntos base todav\u00eda dejar\u00eda las tasas de inter\u00e9s reales en el extremo superior de las estimaciones de neutralidad de Banxico\u201d, dijo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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